Regímenes Monetarios

Sistema Monetario Internacional

Regímenes Monetarios

Este blog será destinado para hacer una retroalimentación de la clase de Sistemas Financieros, tratando de recolectar las reflexiones e ideas principales de las lecturas más mis conclusiones personales que serán resultado también en parte de las discusiones realizadas en clase, sobre cada tema específico.

“En finanzas todo depende de todo lo demás”

La globalización incrementa de manera acelerada los flujos internacionales de bienes, servicios y capitales, lo que aumenta la necesidad de instituciones que permitan que la economía global funcione donde estos flujos sean regulados y puedan moverse más fácilmente, por ello es necesario el Sistema Monetario Internacional.

Como vimos en la pasada entrada de este blog en el video de la historia del oro, este sistema ha quedado obsoleto en la actualidad y ahora es necesario un nuevo sistema regulador de los flujos monetarios en el mundo. Ya no se podía pasar lingotes por la vida y era necesario controlar y regular el flujo de dinero.

El Sistema Monetario Internacional puede definirse  como el conjunto de arreglos institucionales para determinar el tipo de cambio entre las diferentes monedas, acomodar los flujos de comercio internacional y de capital y hacer los ajustes necesarios en las balanzas de pagos de diferentes países. En resumen, es un conjunto de acuerdos e instituciones que permiten que la economía global funcione.

Objetivos:

Internos

·         Maximizar el crecimiento de la renta a largo plazo

·         Conseguir la estabilidad interna (precios) y externa 

Internacionales:

·         Garantizar las libertades en el movimiento de bienes y servicios, capitales y factores

·         Facilitar ajustes internos

·         Impedir la propagación de desequilibrios internacionales

Para que el Sistema Monetario Internacional funcione requiere:

·         Cooperación entre los gobiernos

·         Sacrificar la soberanía nacional

·         Subordinar intereses nacionales frente al bien común

La cooperación internacional ayuda a maximizar los beneficios nacionales a pesar de sacrificar parte de la soberanía nacional y algunos de los intereses nacionales tengan que ser subordinados a por el bien común, esto se vuelve en un juego suma cero entre los Estados e Instituciones que interactúan en el Sistema Monetario Internacional.

El SMI con el tiempo se ha caracterizado por su naturaleza cambiante debido a la evolución del Mercado. La mayor característica del Sistema actual es que: no existe ningún sistema.

Diferentes países siguen reglas distintas a lo que respecta a regímenes cambiarios, su grado de apertura y la supervisión internacional, esto genera una extrema volatilidad de los tipos de cambio que hace difícil su pronóstico y hace necesaria la necesidad de administrar el riesgo.

Es importante aclarar que el tipo de cambio, es el precio de la moneda de un país en términos de la moneda de otro y que los regímenes de tipo de cambio son el conjunto de reglas que describen el papel que desempeña el banco central en la determinación del tipo de cambio. El cual puede ser:

Fijo: El Banco Central establece su valor en interviene en el mercado cambiario para mantenerlo.

Flexible (de libre flotación): El Banco Central no interviene en el mercado cambiario y este se mueve en consecuencia al libre juego de divisas. El que sea flexible, no quiere decir que el Banco no pueda intervenir en momentos críticos para evitar el colapso de este.

¿Cómo es que el Banco Central hace estas regulaciones?

Para controlar el mercado de divisas, el Banco Central compra o vende dólares dependiendo de lo que se necesite. Si la moneda es fuerte, el Banco compra dólares para aumentar la demanda de divisas y no dejar que la moneda nacional se aprecie más de lo necesario. Pero si la moneda se debilita, el Banco hace lo contrario y vende dólares.

Ya que la devaluación de la moneda local quiere decir que existe un incremento del precio del dólar y esto es hecho por decisión política en un régimen de tipo de cambio fijo.

Y en un régimen de libre flotación, si la moneda pierde valor, se deprecia, si gana, se aprecia y es consecuencia de las fuerzas del mercado.

Según el Fondo Monetario Internacional se clasifican ocho tipos de tipos de regímenes cambiarios

·         Moneda nacional pegada a otra moneda fuerte

·         Moneda nacional pegada a la canasta de moneda de los socios comerciales más importantes.

·         Flexibilidad limitada contra una sola moneda

·         Flotación conjunta

·         Flotación dentro de los bandos administrables

·         Flotación administrada

·         Flotación libre

Un buen ejemplo de cómo el SMI ha evolucionado con el tiempo y a través de las nuevas demanda del Mercado es la historia del Euro como “commun courrency” en el continente. Actualmente con la crisis económica en la región, el Euro está sufriendo la prueba más grande hasta la fecha, pero para poder entender desde adentro el problema es necesario saber cómo es que el euro ha aparecido.

Lucía Morales