El sistema Financiero Internacional, pasado, presente y futuro
"El que tiene oro hace las reglas"
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Este blog será destinado para hacer una retroalimentación de la clase de Sistemas Financieros, tratando de recolectar las reflexiones e ideas principales de las lecturas más mis conclusiones personales que serán resultado también en parte de las discusiones realizadas en clase, sobre cada tema específico.
"El aceite que hace funcionar a los engranes de la Economía"
-Patrón oro
-Patrón Bretton Woods
-Tipos de cambio Flexibles
-Intervención cooperativa.
—-Credibilidad del compromiso representado por la garantía incondicional para convertir el papel moneda en oro a un precio fijo.
-—Políticas de empobrecer al vecino (devaluaciones competitivas y un incremento en la protección de tarifas)
-Tasas flexibles y controles 1914-1944
Se juntaron después de que la guerra remplazó a la Gran Depresión en el mes de julio de 1944, con la inminente victoria de Europa, representantes de EUA, GB y otras potencias aliadas se reunieron para diseñar un nuevo orden financiero internacional capaz de remplazar al ya fracasado padrón oro.
Bretton Woods y FMI (1944-1973)
—Evitar que los países cambiaran los tipos de cambio para obtener ventaja comercial y para limitar la política inflacionaria. Tratando de prohibir el uso de la inflación como un impuesto oculto.
Se planeaban devaluaciones competitivas.
—Se necesitaba entonces un tipo de control sobre las variaciones en los tipos cambiarios, así como una reserva básica para los países con déficit, osea una INSTITUCIÓN
Objetivo implementar los Estatutos del Convenio que se firmaron en Bretton Woods:
1.- Promover la cooperación monetaria internacional.
2.- Facilitar el crecimiento del comercio.
3.- Promover la estabilidad en los tipos de cambio.
4.- Establecer un sistema multilateral de pagos.
5.- Crear una base de reserva.
Mantener el dólar libremente convertible en oro y en hacer que las otras divisas se mantuvieran fijos en dólares estadounidenses lo cual cayó en 1973.
El periodo de los tipos de cambio flexibles, 1973-1985
—Se permitió que los bancos centrales intervinieran y que administraran sus flotaciones para prevenir una volatilidad indebida. El oro fue oficialmente desmonetizado y se deterioraron los términos de intercambio.
"Los países no caen en quiebra, sólo las compañías"
—Grandes prestamos a Brasil, México y Argentina porque tenían gran crecimiento. Prestamos Soberanos.
Pueden caer en quiebra en términos de dólares estadounidenses, ya que no se les prestaba en su moneda porque ellos mismos podrían imprimir su moneda.
—Década de los 80. México fue le primer país no poder satisfacer los reembolsos .
—Causas:
-Caída de los términos de intercambio
-Deuda en dólares
-Gran parte de los prestamos fueron para subsidiar el consumo, era imposible eliminar estos subsidios por lo tanto hubo más petición de prestamos.
-Altas tasas de interés.
-Sin numerosos fracasos bancarios y sin cuantiosos caos financieros, refleja la reprogramación paulatina que ocurrió.
—Tesorería de EUA expandió créditos a corto plazo para México por 1.7 millones de dólares. Y el —Banco Mundial 12 mil millones de dólares para Latinoamérica bajo la condición de que adoptaran políticas económicas austeras. De igual manera el —Banco Interamericano de Desarrollo y los banco privados. Donde se implementó el —Plan Brady: podía perdonar 35% del principal de préstamos antiguos, reducir las tasas de interés a 6.25% o proporcionar nuevos prestamos. (—CONSENSO DE WASHINGTON. )
El patrón de intervención cooperativa de los mercados cambiarios internacionales, el cual, determina hoy día los tipos de cambio, tal como surge de las políticas emanadas de los acuerdos del G7.
—Mediante el Acuerdo de Louvre, un sistema de flotación sucia o manejada de los tipos de cambio de sus monedas. Los principales objetivos del Acuerdo de Louvre eran mantener la estabilidad de los tipos de cambio de las monedas del G-7, no perjudicar sus economías ni la economía mundial y mantener la confianza en el sistema financiero internacional.
—Ese Acuerdo se complementó con acuerdos de coordinación de las políticas fiscales y monetarias de dichos países para que las compras y ventas de moneda extranjera
Se ha logrado una distribución más uniforme del poder económico entre Europa, Japón, y la Unión Americana. Requiere la cooperación para que exista la estabilidad.
—Debido a los desequilibrios económicos desde la década de los 80 se aumenta el peligro de incurrir en políticas proteccionistas. Consecuencias ambientales se han vuelto aspectos fundamentales del sistema
financiero internacional.
D. Levi, Maurice.(2009) International Finance, fifth edition, Taylors & Francs Group. Oxon
